Турция, пережившая 40-процентную девальвацию национальной валюты в прошлом году, находится на грани нового витка валютного кризиса.
Турецкий ЦБ стремительно теряет резервы, продавая доллары, чтобы удержать лиру, которая ослабла на 15% с начала года, показав худший результат среди валют крупных экономик мира.
По сравнению с январем чистые резервные активы центробанка (валютная часть ЗВР минус внешние обязательства) сократились на 26%, или 9 млрд долларов.
На последней отчетной неделе (по 19 апреля) турецкий ЦБ «спалил» еще 1,9 млрд долларов, отчитавшись о «чистых» резервах в 26,9 млрд долларов, сообщает Financial Times со ссылкой на статистику регулятора.
В реальности же ресурсов еще меньше: 13,8 млрд долларов из итоговой суммы - это долг, который регулятор привлек у турецких банков через операции своп. Де-факто ЦБ записал в резервы валюту со счетов населения, скупавшего доллары, когда лира рушилась летом прошлого года.
Без учета этих займов «чистые» резервы турецкого ЦБ - условная сумма, которую он еще может потратить на поддержку валютного рынка, - составляют лишь 14,9 млрд долларов. Это минимум более чем за 12 лет.
Согласно данным, которые приводит FT, центробанк продал более 10 млрд долларов в марте, спасая лиру от девальвации перед выборами, состоявшимися в конце прошлого месяца, и чтобы не отчитываться о потерях, начал занимать валюту у местных банков.
Ту же информацию подтвердили Bloomberg семь турецких экономистов. По сути половина чистых резервов - «бутафорские», констатирует стратег Rabobank Петр Матыс: они создают иллюзию, что у государства есть ресурсы для поддержки рынка.
На деле же экономика и валюта «уязвимы как никогда», сказал FT аналитик турецкого банка, пожелавший сохранить анонимность. Общий объем ЗВР составляет 77 млрд долларов, при том что только в ближайший год надо погасить внешний долг на 177 млрд.
Какую цифру ни возьми - чистые резервы (net) или общие (gross), их недостаточно, говорит стратег BlueBay Asset Management Тим Эш: «Весь рынок знает, что у Турции нет валюты, чтобы эффективно и долго защищать лиру».
Состоявшееся в четверг заседание ЦБ подлило масла в огонь, отмечает Эш. Оставив неизменными процентные ставки, регулятор неожиданно убрал из заявления фразу о готовности к дальнейшему ужесточению политики в случае необходимости, несмотря на то, что инфляция по-прежнему держится около 20%.
Это спровоцировало падение лиры еще на 2% - до 5,9775 за доллар, нового минимума с октября прошлого года. Хаотичные метания ЦБ сигнализируют о том, что «монетарная политика (в стране) сошла с рельс», говорит Уин Тин, главный валютный стратег Brown Brothers Harriman.
Единственное логичное объяснение, рассуждает Эш, заключается в том, что центробанк снова находится под политическим давлением. Его может оказывать президент Реджеп Эрдоган, который известен тем, что не верит в классическую монетарную теорию и считает, что повышение ставок только разгоняет инфляцию, а не тормозит ее.
Ослабление турецкой лиры к доллару — это позитивный знак для туристов из России, Казахстана и других стрна СНГ, поскольку стоимость товаров и услуг которые продаются вне отеля станет ниже.
По словам советника главы Ростуризма Дмитрия Горина, какие-то отдельные товары и прайс в ресторанах могут упасть в будущем из-за снижения лиры к рублю. Да и в момент девальвации сами же туристы, которые ходили по магазинам, уже смогли потратить меньше, поскольку цены тогда еще не успели пересчитать.
Но тем не менее, удешевления туристических путевок на турецком направлении россиянам ждать не стоит.
«У нас никогда не было связи с лирой. Все туры рассчитываются в долларах. Сейчас, кстати, рассматривается вопрос, что отели, возможно, будут считать и в евро, но это пока обсуждается. Сейчас же все пропорционально курсу доллара», — сказал собеседник «Газеты.Ru».
Туроператоры солидарны с мнением, что ослабление лиры к доллару не скажется на ценах на путевки в Турцию в текущем сезоне, поскольку весь объем контрактов уже давно сформирован.
